TSMC stelt aankoop ASML's duurste chipmachine uit tot na 2029

TSMC, 's werelds grootste chipfabrikant en ASML's belangrijkste klant, koopt de nieuwste generatie lithografiemachines van ASML voorlopig niet voor productiedoeleinden. De adoptie van de zogeheten high-NA EUV-machines wordt uitgesteld tot na 2029. Reden: de machines kosten meer dan €350 miljoen per stuk, en TSMC vindt de huidige generatie EUV voorlopig goed genoeg. Het nieuws drukte het in New York verhandelde ASML-aandeel met 5,5% in intraday handel.

Voor ASML, het zwaarste fonds op de AEX en barometer voor de Europese techsector, raakt dit nieuws direct de kern van het groeiverhaal richting 2030.

Wat is er aan de hand?

High-NA EUV is de nieuwste generatie lithografiemachines van ASML. Met verbeterde optische systemen kunnen chipmakers transistors nog verder verkleinen, wat essentieel is voor krachtigere AI-halfgeleiders. ASML positioneert deze machines als dé groeipijler voor de komende jaren en rekent op de inzet ervan bij zijn klanten om een omzetdoel van tot €60 miljard in 2030 te halen.

TSMC heeft een klein aantal high-NA EUV-machines aangeschaft, maar gebruikt die uitsluitend voor onderzoek. Massaproductie staat voorlopig niet op de agenda. Het bedrijf werkt aan het A13-chipproces, gericht op high-performance computing en AI-toepassingen, dat in 2029 in productie gaat. Dat proces draait echter op de bestaande EUV-generatie, niet op de nieuwste machines.

"We continue to be able to harvest the benefit from current EUV," zei Kevin Zhang, deputy co-chief operating officer van TSMC. "The next-generation high-NA EUV machines are very, very expensive." TSMC onderzoekt actief hoe chips krachtiger gemaakt kunnen worden zonder de duurste machines van ASML in te zetten.

Vraagtekens bij het adoptietempo

ASML rekent erop dat high-NA EUV-machines in 2027 en 2028 in high-volume productie gaan bij zijn klanten, zo blijkt uit het investeerdersprogramma op de ASML-website. Dat tijdpad staat nu onder druk, nu de grootste klant expliciet zegt dat het A13-proces, dat in 2029 start, gewoon op bestaande EUV draait.

Het gewicht van TSMC's keuze gaat verder dan één order. Het bedrijf beschikt over het grootste budget voor nieuwe fabrieken en apparatuur van alle chipmakers ter wereld, en zijn technologische keuzes worden in de sector breed gevolgd. Als TSMC de huidige EUV-generatie lang genoeg vindt, zullen andere contractchipmakers die redenering serieus nemen.

Dat raakt ASML's omzetdoelstelling. De sprong naar €60 miljard in 2030 vereist een significante bijdrage van high-NA EUV-machines. Elke vertraging in massaadoptie duwt dat scenario verder naar achteren.

Intel gaat de andere kant op

Niet elke chipmaker aarzelt. Intel heeft al zijn eerste high-NA EUV-machine geïnstalleerd en zet de technologie in als onderdeel van zijn strategie om het fabricageleiderschap terug te winnen. Dat contrast is veelzeggend: waar TSMC met zijn marktdominantie de luxe heeft om de bestaande generatie nog jaren te benutten, speelt Intel een inhaalrace en heeft het minder te verliezen bij het vroeg adopteren van nieuwe technologie.

Het legt een spanning bloot in ASML's klantenbestand. De klant die het hardst wil groeien in chipfabricage, Intel, omarmt high-NA EUV. De klant die de markt al domineert, TSMC, ziet er voorlopig geen noodzaak in.

Koers al sterk gestegen dit jaar

De marktreactie is helder: het ASML-aandeel daalde 5,5% in intraday handel in New York na het uitkomen van het nieuws. Dat is pijnlijk, maar moet in perspectief worden geplaatst: tot en met dinsdag was het aandeel dit jaar al 36% gestegen op de Amerikaanse beurs. De koersdaling weerspiegelt bijgestelde verwachtingen over het adoptietempo van high-NA EUV, niet een fundamentele twijfel aan ASML's monopoliepositie in de lithografiemarkt.

ASML CEO Christophe Fouquet spreekt volgens bronnen vertrouwen uit in het langetermijntraject, maar een volledig citaat is niet beschikbaar.

Wat volgt

De aandacht gaat nu uit naar ASML's eigen kwartaalcijfers en de guidance die het bedrijf afgeeft over de vraagontwikkeling voor high-NA EUV. TSMC publiceert nadere toelichting op zijn capex-beleid en A13-roadmap bij zijn volgende investeerdersbriefings. Hoeveel andere grote chipmakers TSMC's redenering volgen, wordt bepalend voor de vraag of ASML's 2030-omzetdoel haalbaar blijft.

Bronnen: ASML Investor Relations, TSMC Investor Relations, Edgen.tech

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiele beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.