SEC stelt regels voor: makkelijker kapitaal ophalen met tokens

Heb je munten in bezit van een klein Amerikaans cryptoproject, dan kan dit project binnenkort makkelijker geld ophalen zonder alle rompslomp van een beursgang. De Amerikaanse beurswaakhond SEC publiceerde op 18 augustus 2026 een voorstel dat het fondsenwerven voor tokenprojecten flink versoepelt, en dat tegelijk bepaalt wanneer een crypto-asset niet langer als effect (security) geldt. Dat laatste is precies het punt waar cryptoprojecten al jaren tegenaan lopen.

Let wel: dit is een voorstel, geen wet. Er verandert vandaag niets aan je munten. Maar de richting is duidelijk, en die raakt indirect ook Nederlandse cryptobeleggers, want veel grote tokenprojecten zijn Amerikaans of hebben Amerikaanse juridische structuren.

Wat stelt de SEC precies voor?

Het voorstel heet Regulation Crypto Assets en moet volgens de SEC een "clear and fit-for-purpose framework" bieden voor bepaalde investment contracts rond crypto-assets. Het bouwt voort op een interpretatieve richtlijn die de SEC in maart 2026 al publiceerde over hoe federale effectenwetgeving op crypto-assets van toepassing is.

Kern van het voorstel: twee nieuwe uitzonderingen op de registratieplicht uit de Amerikaanse Securities Act van 1933. Normaal moet je bij de SEC registreren als je effecten uitgeeft en kapitaal ophaalt bij het publiek, een proces dat duur en tijdrovend is. Voor crypto-projecten komen er nu twee lichtere routes, meldt zowel newsbit.nl als bitcoinfoundation.org:

• Een eenmalige uitzondering voor kleinere projecten: maximaal 5 miljoen dollar ophalen binnen een periode van vier jaar, met beperkte verplichtingen.
• Een grotere uitzondering: tot 75 miljoen dollar per jaar ophalen, maar dan wel onder aanvullende voorwaarden zoals het verstrekken van financiële informatie en doorlopende rapportageverplichtingen.

Voor een startend project met een simpel token-idee betekent dit dat de eerste 5 miljoen dollar aan funding een stuk minder juridisch huiswerk kost dan voorheen. Grotere projecten die tot 75 miljoen dollar per jaar willen ophalen, moeten wel meer laten zien: financiële cijfers en periodieke rapportage, vergelijkbaar met wat beursgenoteerde bedrijven doen, maar dan lichter.

Wanneer is jouw token geen effect meer?

Het meest relevante onderdeel voor bestaande cryptobeleggers is de safe harbor. Een uitgever van een crypto-asset krijgt volgens het voorstel een veilige haven zodra die de "essential managerial efforts" die beloofd waren onder een investment contract heeft voltooid, of permanent heeft gestaakt.

SEC-voorzitter Paul Atkins verwoordt het zo: "As we continue the Commission's efforts to provide clarity for crypto markets, and as Congress works to establish a lasting regulatory framework, Regulation Crypto Assets seeks to provide crypto asset entrepreneurs and market participants with clear pathways to raise capital under the federal securities laws. In line with the Commission's earlier interpretative guidance, this proposal would also allow for a safe harbor once an issuer has completed or permanently ceased all essential managerial efforts that it represented or promised it would take under an investment contract." Bron: SEC-persbericht.

Vertaald: zodra het team achter een token klaar is met de dingen die het beloofde te bouwen, bijvoorbeeld het netwerk decentraliseren of een platform afmaken, kan die munt in de ogen van de SEC ophouden een effect te zijn. Dat maakt uit voor hoe de munt verhandeld mag worden en welke regels erop van toepassing zijn.

Waarom dit al jaren een splijtzwam was

Volgens newsbit.nl was het jarenlang onduidelijk welke cryptomunten onder Amerikaans recht als effect golden. Wie een token uitgaf zonder registratie liep het risico op een rechtszaak, want de SEC handhaafde vooral achteraf via de rechtbank in plaats van vooraf heldere regels te geven. Dat zorgde voor grote onzekerheid bij Amerikaanse projecten, en soms weken bedrijven daarom liever uit naar Zwitserland of Singapore.

Met Regulation Crypto Assets draait de SEC dat om: eerst regels, dan pas handhaving. Dat is een fundamenteel andere aanpak dan de afgelopen jaren, en verklaart waarom dit voorstel binnen de cryptomarkt als een signaal wordt gezien dat de VS weer een aantrekkelijkere plek wil worden om cryptoprojecten te bouwen.

Wat merk jij hiervan als belegger?

Voor nu: niets direct. Dit is een voorstel, geen aangenomen regelgeving. De briefing van dit verhaal bevat geen concrete consultatietermijn of verwachte inwerkingtredingsdatum, dus daar kunnen we niets zinnigs over zeggen. Het proces tot een definitieve regel kan nog maanden duren.

Op de langere termijn kan dit wel invloed hebben op de munten die je in portefeuille hebt. Meer juridische duidelijkheid in de Verenigde Staten kan ertoe leiden dat meer serieuze projecten daar kapitaal ophalen in plaats van via omwegen, en dat een token die eerst als effect gold, later legaal als "gewone" crypto-asset verhandeld kan worden. Dat kan de liquiditeit en toegankelijkheid van bepaalde munten verbeteren.

Belangrijk is wel dat dit Amerikaanse regelgeving is. Er is geen Nederlandse of Europese primaire bron voor dit verhaal; in de EU geldt voor crypto de eigen MiCA-verordening. De impact op Nederlandse beleggers is dus indirect, via de wereldwijde cryptomarkt en de munten die hier ook verhandeld worden.

Volgende stap: het consultatieproces

Zodra de SEC het voorstel formeel publiceert voor consultatie, kunnen marktpartijen en het publiek reageren voordat er een definitieve regel komt. Tot die tijd blijft het bij een voorstel. TIF blijft dit dossier volgen zodra er meer bekend is over een tijdlijn richting definitieve regelgeving.

Cryptovaluta zijn niet gereguleerd en zeer volatiel. Je kunt je volledige inleg verliezen.

Informatief, geen financieel of beleggingsadvies. Today in Finance heeft geen Wft-vergunning; raadpleeg voor geldbeslissingen altijd een gekwalificeerd adviseur.