Tanker in brand in Hormuz, maar olie stijgt slechts 0,4%

Brent stijgt 0,4% naar $72,27 per vat na een tankeraanval in de Straat van Hormuz, de belangrijkste olie-choke point ter wereld. De markt reageert nauwelijks, en dat vertelt het echte verhaal.

Aanval in de vroege ochtend

Een olietanker vloog dinsdag in brand na te zijn geraakt door een onbekend projectiel in de Straat van Hormuz, voor de kust van Oman. Dat meldde UK Maritime Trade Operations (UKMTO), het maritieme meldpunt van de Britse marine. De tanker voer zuidwaarts richting de Golf van Oman en werd aan bakboordzijde geraakt, ongeveer acht zeemijl ten oosten van het Omaanse Limah.

Er zijn geen slachtoffers gemeld en er is geen sprake van milieuschade. Autoriteiten onderzoeken het incident. De verdenking valt op Iran, dat eerder al schepen aanviel langs dezelfde Omaanse kustroute.

Waarom de markt nauwelijks beweegt

De timing is opmerkelijk. De Straat van Hormuz is pas gedeeltelijk heropend na maanden van bijna-totale sluiting, veroorzaakt door de IRGC na de Amerikaanse en Israëlische luchtoorlog tegen Iran. Tot het begin van het conflict passeerde circa 25% van de wereldwijde zeegebonden oliehandel en 20% van het mondiale LNG door de straat. Het verkeer herstelt, maar ligt nog steeds onder het niveau van voor het conflict.

En toch: Brent op $72,27, WTI op $68,85. Beide indices stegen slechts 0,4%.

De verklaring zit in de drie krachten die de markt naar beneden trekken.

Ten eerste: de war premium is er volledig uit. Olie daalde 30% in het tweede kwartaal nadat Washington en Teheran een interim-vredesdeal sloten. De angst voor grootschalige aanbodverstoringen, die eerder de prijs opdreef, is weggewerkt.

Ten tweede: OPEC+ verhoogde afgelopen weekend de productiequota voor augustus. Meer aanbod vergroot de kans op een glut, een aanbodoverschot, en grote banken waaronder Goldman Sachs en Morgan Stanley waarschuwen daar al voor.

Ten derde: Saudi Aramco kondigde op 6 juli aan de prijs van Arab Light voor Aziatische afnemers in augustus te verlagen met $11 per vat, naar $1,50 onder de regionale benchmark. De laatste keer dat Aramco deze kwaliteit met korting verkocht was tijdens de prijzenoorlogen in 2020 en 2015. De Saoedi's willen marktaandeel en drukken actief op de prijs.

Escalatierisico versus overaanbod

Jay Hatfield, chief executive officer bij Infrastructure Capital Advisors, stelt een prijsdoel van $60 per vat voor olie over de komende maand. Dat is ver onder het huidige niveau en weerspiegelt hoe groot de druk vanuit het aanbod inmiddels is.

Het scenario dat de markt het meest verontrust is niet een nieuwe tankeraanval op zich, maar een reeks aanvallen die het prille herstel van het scheepvaartverkeer door de Hormuz volledig terugdraait. In dat geval zou de geopolitieke risicopremie snel terugkeren in een markt die die buffer de afgelopen maanden volledig heeft afgebouwd.

Wat volgt

De komende dagen zijn cruciaal: neemt Iran de verantwoordelijkheid op voor de aanval, of blijft het bij anonieme "unknown projectile"-meldingen? Elke verdere escalatie in de straat zal direct worden afgelezen aan de Brent-prijs, die nu weinig marge heeft ingebakken voor een nieuwe schok. UKMTO en de internationale maritieme gemeenschap monitoren het scheepvaartverkeer nauwlettend.

Bronnen: UK Maritime Trade Operations (UKMTO), Infrastructure Capital Advisors

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiële beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.