Spaanse inflatie derde maand op rij 3,2%, kerninflatie loopt op naar 3%
De Spaanse inflatie staat voor de derde maand op rij op 3,2%, maar de kerninflatie loopt juist op. Wat betekent dat voor de ECB na de renteverhoging van gisteren?
De Spaanse inflatie staat voor de derde maand op rij op 3,2% jaar-op-jaar. Zorgelijker is wat onder de oppervlakte speelt: de kerninflatie liep in mei juist op naar 3%, een tiende hoger dan geraamd en twee tienden boven het aprilniveau. Dat blijkt uit de definitieve CPI-cijfers van het Spaanse nationale statistiekbureau INE voor mei 2026.
Kerncijfers
De definitieve cijfers bevestigen de flash-raming die INE eind mei publiceerde. Maand-op-maand steeg de Spaanse consumentenprijsindex met 0,1%, drie tienden lager dan in april.
Voor de ECB is de geharmoniseerde maatstaf relevant: de HICP bedraagt 3,6% jaar-op-jaar, fors boven de inflatiedoelstelling van 2%.
| Maatstaf | Mei 2026 | April 2026 |
|---|---|---|
| CPI jaar-op-jaar | 3,2% | 3,2% |
| CPI maand-op-maand | +0,1% | +0,4% |
| Kerninflatie (excl. energie en vers voedsel) | 3,0% | 2,8% |
| HICP jaar-op-jaar | 3,6% | n.v.t. |
Wat drijft de prijzen
Pakketreizen zijn de belangrijkste aanjager van de opwaartse druk. De prijzen daalden in mei minder sterk dan een jaar eerder, wat statistisch doorwerkt als een stijgende bijdrage aan de index. Ook transport en vrijetijdsbestedingen, waaronder sport en culturele activiteiten, droegen bij aan de inflatie.
Aan de andere kant dempten kleding en schoeisel de prijsontwikkeling. Voedsel en niet-alcoholische dranken stegen met 2,2% op jaarbasis, vier tienden minder dan in april. Prijsdalingen bij fruit, groenten, peulvruchten en aardappelen waren daarvoor verantwoordelijk.
Energieprijzen blijven een volatiele factor. Het conflict in Iran houdt de oliemarkt onder druk, wat zich doorvertaalt in de transportcomponent van de index.
ECB-context: timing is ongelukkig
De Spaanse cijfers komen een dag na een historisch ECB-besluit. Gisteren, op 11 juni 2026, verhoogde de ECB de beleidsrente voor het eerst in drie jaar. De bank noemde aanhoudende inflatiedruk, mede aangewakkerd door de Iran-oorlog en de impact ervan op energieprijzen, als een van de drijfveren achter dat besluit.
De Spaanse data voegen daar een complicerende laag aan toe. De headline-inflatie lijkt stabiel op 3,2%, maar de oplopende kerninflatie, die vluchtige energie- en voedselprijzen uitsluit, signaleert dat de onderliggende prijsdruk toeneemt. Een HICP van 3,6% voor Spanje, 1,6 procentpunt boven de ECB-doelstelling, geeft weinig ruimte voor een verzachtende toonzetting vanuit Frankfurt.
Spanje is daarmee geen uitzondering in de eurozone, maar het is ook geen rustgevend signaal voor beleidsmakers die de rentecyclus willen kalibreren op actuele data.
Wat volgt
De eerstvolgende definitieve eurozone-inflatiecijfers van Eurostat geven een breder beeld van de prijsontwikkeling in de muntunie. De volgende ECB-beleidsvergadering bepaalt of de verhoging van gisteren het begin is van een nieuwe cyclus of een eenmalige correctie.
Bronnen: INE (Instituto Nacional de Estadística)
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiele beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.
