Philips vangt €186 miljoen aan heffingen terug en verhoogt jaar-verwachting

Een meevaller van €186 miljoen tilde de Philips-resultaten over het tweede kwartaal fors omhoog. De Amerikaanse overheid betaalde onterecht geïnde importheffingen terug, waardoor het concern de winstverwachting voor het hele jaar opschroefde. Maar de eenmalige buit maskeert een gemengder onderliggend beeld.

Hoe de teruggave tot stand kwam

De VS voerde vorig jaar importheffingen in op producten uit tientallen landen. In februari oordeelde het Amerikaanse hooggerechtshof dat die heffingen ongeldig waren. Bedrijven die te veel hadden betaald, konden een claim indienen. Philips deed dat meteen. "We zijn de procedure gestart zodra het kon en daarom zijn we ook een van de eerste die het geld hebben teruggekregen," zei topman Roy Jacobs tegen de NOS.

Het resultaat: €186 miljoen terug van de Amerikaanse overheid. Toch verwacht Jacobs hier niet veel meer op te volgen; het grootste deel van de som is al overgemaakt.

Cijfers: sterk op papier, genuanceerd eronder

De omzet over Q2 steeg 4% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar naar €4,4 miljard. De nettowinst bedroeg €386 miljoen, meldt de NOS. De winst uit gewone bedrijfsactiviteiten kwam uit op €609 miljoen inclusief de eenmalige teruggave, aldus ANP via nieuws.nl.

Wat telt voor het structurele beeld: de onderliggende winstmarge, exclusief de heffingen-meevaller, kwam uit op 12,2%. Dat lag iets boven de verwachtingen van door Bloomberg gepolste analisten, maar is geen schokkende overwinning. De €186 miljoen scheelt op jaarbasis bijna een procentpunt marge, wat de teruggave in perspectief plaatst.

Op basis van de verbeterde cijfers verhoogde Philips de verwachting voor de winstmarge over heel 2026: van minimaal 12,5% naar minimaal 13,5%.

Sterke vraag in Europa, zwakke orders in China

Achter de geconsolideerde groeicijfers schuilt een geografisch tweeluik. De vraag in Europa nam fors toe. In China liep die juist terug, om twee redenen: de bredere economische situatie en gerichte Chinese maatregelen om minder medische apparatuur uit het buitenland te kopen. Orders namen daardoor per saldo iets af.

Voor een medisch apparatenbedrijf als Philips is de Chinese markt strategisch gevoelig. Als Beijing het beleid aanscherpt, valt er op korte termijn weinig aan te doen.

De nieuwe heffingen als 'nieuwe realiteit'

Het verhaal over VS-heffingen is daarmee nog niet voorbij. Vorige week kondigde de VS nieuwe importheffingen aan, en de kans dat die opnieuw ongeldig worden verklaard is klein. TIF beschreef eerder hoe de nieuwe tarieven voor de EU uitpakten toen de 10%-deadline verstreek.

Jacobs stelt nuchter dat de nieuwe heffingen "bij de nieuwe realiteit horen". Dat is een ander verhaal dan de teruggave van de oude: die was uitzonderlijk, de nieuwe tarieven zijn structureel en zullen de kostenbasis onder druk zetten.

Q3-cijfers en de heffingen-factor

Philips rapporteert later dit jaar over het derde kwartaal. Dan zal duidelijker worden in hoeverre de nieuwe VS-heffingen de marges bijten. Zonder de eenmalige €186 miljoen-boost ligt de lat op 12,2% onderliggend, en alle ogen gaan naar de vraag of China-verzwakking en hogere importkosten dat niveau aantasten.

Informatief, geen financieel of beleggingsadvies. Today in Finance heeft geen Wft-vergunning; raadpleeg voor geldbeslissingen altijd een gekwalificeerd adviseur.