Oorlogspremie verdampt in drie dagen: olie -7%, Nasdaq op langste winstreeks sinds 2021

Drie dagen geleden stond olie op $100 per vat en blokkeerde Iran de Straat van Hormuz. Vrijdag 17 april daalt ruwe olie 7% in één sessie, springen US Treasuries omhoog naar het laagste rendement in een maand, en boekt de Nasdaq 100 zijn tiende opeenvolgende windag. De oorlogspremie verdampt even snel als ze opgebouwd werd. Of het terecht is, daarover zijn markten verdeeld.

Van $100-olie naar vrijval in 72 uur

De draai is bijna chirurgisch in zijn snelheid. Nadat TIF op 14 april nog berichtte over de Hormuz-blokkade en de doorsijpelende gevolgen voor dieselprijzen en de Europese groeiprognoses, sloeg het sentiment om op diplomatiek nieuws uit Washington.

De VS bemiddelt actief: er liggen plannen voor directe onderhandelingen tussen Israël en Libanon, Washington dringt aan op een staakt-het-vuren tussen Israël en Hezbollah, en president Trump meldde dat Iraanse functionarissen contact met hem hebben opgenomen met de boodschap dat ze een deal willen. Eerder overleg tussen de VS en Iran in Pakistan leverde geen doorbraak op, maar de toon verschuift.

Dat is genoeg voor markten om te handelen.

Wat er beweegt en in welke richting

De rotatie is helder en loopt langs geopolitieke breuklijnen:

Alphabet, Microsoft en Nvidia droegen eveneens bij aan de techrally. Europese markten stonden ook hoger, al bleef Londen achter met slechts +0,3% door de zware weging van energiebedrijven BP en Shell, die meegaan in de olieprijsdaling.

Zowel de S&P 500 als de Nasdaq 100 noteren inmiddels terug op de niveaus van vóór 28 februari, de dag waarop de bombardementen op Iran begonnen.

Twee kampen: pricing in victory of overreactie?

De markt is verdeeld, en beide kanten hebben een argument.

David Morrison, analist bij Trade Nation, omschrijft de beweging als beleggers die "pricing in victory" zijn. "Many believe the end of the conflict with Iran is a question of days, weeks or months rather than years," zegt hij. Zijn verklaring voor de breedte van de rally: "Nobody wants to be under-exposed to risk assets, let alone be short, should the war suddenly conclude, or even if the Strait of Hormuz was unblocked."

Tom Cahill, Chief Investment Officer bij Ventura Wealth Management, is sceptischer. De markt "overreacts" met de huidige stijgingen, stelt hij. "There are still a lot of question marks as to whether a true agreement is to be had between the United States and Iran." Cahill waarschuwt bovendien dat bedrijven de oorlog als factor zullen aanvoeren bij het neerwaarts bijstellen van hun winstverwachtingen, wat een extra neerwaarts risico oplevert in het komende kwartaalcijferseizoen.

De echte test komt nog

Of dit een duurzame ommekeer is of een zogenoemde bull trap hangt af van één katalysator: concrete diplomatieke vooruitgang. Zolang de Straat van Hormuz formeel geblokkeerd blijft en er geen ondertekend akkoord is, blijft de geopolitieke onzekerheid de achtergrond. Een hernieuwde escalatie, een mislukte onderhandelingsronde of nieuwe militaire incidenten kunnen de oorlogspremie even snel terugbrengen als die nu is weggeslagen.

De komende dagen, en vooral eventuele uitspraken vanuit Washington of Teheran over de onderhandelingsstatus, zijn bepalend voor de vraag of de markt een week vooruit liep of een jaar te vroeg juichte.

Bronnen: France24 (AFP), Bloomberg, Trade Nation, Ventura Wealth Management

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiele beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.