JPMorgan op weg naar $1 biljoen: eerste bank ooit in de techreuzen-club

Geen bank ter wereld is ooit een biljoen dollar waard geweest. JPMorgan Chase staat op het punt dat te veranderen. Na recordkwartaalcijfers op 14 juli 2026 klom de beurswaarde naar circa $919 miljard, en bij aanhoudend hoge dealmaking-activiteit is de grens van $1 biljoen binnen bereik dit jaar.

Dat zou JPMorgan in gezelschap brengen van een handvol techbedrijven: Tesla, Meta en Broadcom zijn de enige namen in die club. Geen enkele bank heeft die drempel ooit aangetikt.

De kloof met de concurrentie is verbluffend

De dominantie van JPMorgan wordt het meest zichtbaar in de vergelijking met zijn directe concurrenten. De beurswaarde van Bank of America (circa $430 miljard), Wells Fargo (circa $261 miljard) en Citigroup (circa $227 miljard) opgeteld komt op circa $918 miljard. Dat is ruwweg gelijk aan JPMorgan alleen.

Eén bank is even veel waard als de drie volgende Amerikaanse banken samen. Dat is geen marge, dat is een structurele kloof.

Portfolio manager Macrae Sykes van het Gabelli Financial Services Opportunities ETF omschrijft de basis daarachter zo: "The company benefits from a portfolio of leading financial services businesses, providing both diversification and durable competitive advantages."

Recordwinst op twee fronten

De kwartaalcijfers van 14 juli lieten de hoogste winst ooit geboekt door een Amerikaanse bank zien. Twee motoren draaiden tegelijk op topvermogen.

Aan de ene kant investment banking. Dealmaking-volumes koersen af op het recordniveau van 2021, en JPMorgan profiteert als marktleider direct mee. CFO Jeremy Barnum noemde de pijplijn "robuust" en stelde dat "the current activity levels seem to be encouraging more activity", een zichzelf versterkende dynamiek waarbij succes nieuw succes aantrekt.

Aan de andere kant consumentenkrediet. Bestedingen waren "robust across income segments", mede ondersteund door belastingteruggaves, aldus Barnum. Wanbetalingen kwamen bovendien uit "a little lower than we expected", wat druk op de voorzieningen wegnam.

De koers-winstverhouding en de Jamie premium

JPMorgan handelt momenteel tegen 14,63 keer de verwachte winst over de komende twaalf maanden. Voor een bank is dat een aanzienlijke premie. Een deel van die premie is gebonden aan één naam: Jamie Dimon.

De zogeheten "Jamie premium" is de extra waardering die beleggers toekennen aan het aandeel op basis van Dimons reputatie en invloed. De board heeft opvolgingsplanning opgevoerd, maar zolang Dimon aan het roer staat, prijst de markt zijn aanwezigheid mee.

Dat is tegelijk een structurele onzekerheid. Een premium die aan een persoon vastzit, is een premium die op een dag wegvalt.

Hoge verwachtingen laten weinig ruimte

Opvallend: ondanks de recordwaardering bleef het aandeel dit jaar achter bij zowel de S&P 500 als de S&P 500 banken-index. Dat zegt iets over de verwachtingen die al in de koers zijn verdisconteerd.

Investment banking en trading zijn cyclische activiteiten. De dealmaking-golf van 2026 kan even hard terugvallen als die van 2021 dat deed. Wie nu koopt op $919 miljard beurswaarde, betaalt voor een situatie waarin alles goed blijft gaan. Dat is een scenario, geen garantie.

Wat volgt

Of JPMorgan de grens van $1 biljoen dit jaar bereikt, hangt grotendeels af van hoe lang de dealmaking-activiteit op hoog niveau blijft. Barnum signaleerde dat de pijplijn voor de rest van 2026 er goed uitziet. Het volgende kwartaalrapport zal uitwijzen of het momentum aanhoudt.

Bronnen: JPMorgan Chase kwartaalcijfers (14 juli 2026), marktdata Bank of America, Wells Fargo, Citigroup

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiële beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.