Ethereum-voorstel wil stakingrendement halveren om macht van exchanges te breken

Zes prominente Ethereum-onderzoekers hebben een voorstel ingediend dat het rendement op staking drastisch kan verlagen zodra genoeg mensen meedoen. Het mechanisme, EIP-8361 gedoopt, verbrandt een oplopend deel van de beloningen die validators krijgen naarmate het aandeel gestakete ETH toeneemt, tot het rendement bij een bepaald omslagpunt volledig verdwijnt.

Achter het voorstel staan Jérôme de Tychey, Justin Drake van de Ethereum Foundation, dapplion, pintail, pa7x1 en Ladislaus von Daniels, meldt crypto.news. Het gaat om een draft Core EIP: nog geen goedgekeurde upgrade, wel een voorstel met genoeg gewicht om nu al voor discussie te zorgen binnen de Ethereum-gemeenschap.

Waarom bestraffen wat nu juist beloond wordt?

Sinds de Merge van september 2022 geeft de execution layer van Ethereum geen nieuwe tokens meer uit, alleen de consensus layer beloont validators nog, momenteel goed voor circa 1.700 ETH per dag, aldus Cointribune. Hoe meer ETH gestaked wordt, hoe meer nieuwe ETH er in totaal wordt uitgegeven, ook al daalt de yield per validator dan.

De indieners zien daar een probleem in. Een blijvende uitgifteprikkel zorgt er volgens hen voor dat het steeds aantrekkelijker blijft om te staken, ook wanneer extra deposito's het netwerk nauwelijks veiliger maken. In de praktijk stroomt een groot deel van die instroom via grote exchanges en staking-providers, wat de macht over het netwerk concentreert bij een kleiner aantal partijen. "The current issuance curve continues offering a yield of around 1.5% even if nearly all ETH is staked," schreven de auteurs in hun voorstel, geciteerd door crypto.news. Precies dat blijvende rendement, ook bij bijna volledige staking, willen ze wegnemen.

Hoe de verbranding werkt

Het mechanisme grijpt in op de beloningen voor attestaties, block proposals en sync committees. Elke epoch, ongeveer om de 6,4 minuten, stijgt het percentage van die beloningen dat wordt verbrand lineair naarmate het staking-percentage het verzadigingspunt nadert. Bij circa 60,25 miljoen gestakete ETH bereikt de burn-rate 100%, waardoor de netto consensus-uitgifte op nul uitkomt.

Dat omslagpunt komt overeen met ongeveer de helft van de huidige circulerende voorraad van circa 120,7 miljoen ETH, een cijfer van CoinMarketCap dat crypto.news aanhaalt. Belangrijk detail: alleen nieuw uitgegeven ETH wordt geraakt. Transactiekosten en MEV blijven volledig bij de validator, meldt CoinDesk.

Voor wie nu staket betekent dit concreet: het mechanisme zou de netto consensus-yield kunnen verlagen van circa 2,6% naar 1,2% bij het huidige staking-percentage, aldus Cointribune. Om schokeffecten te voorkomen stellen de auteurs een geleidelijke invoering voor, crypto.news noemt circa 18 maanden, CoinDesk spreekt van ongeveer twee jaar.

Verdeelde reacties en een krappe deadline

Het voorstel ligt gevoelig. Ontwikkelaars en DeFi-partijen zijn verdeeld: sommigen steunen het decentralisatie-argument, anderen wijzen op het effect voor stakers die al met krimpende marges te maken hebben. CoinDesk meldt bovendien dat het voorstel de aankomende Hegotá-upgrade dreigt te missen, wat betekent dat invoering, als die er al komt, nog geruime tijd op zich kan laten wachten.

Het staat momenteel open voor publieke consultatie op Ethereum Magicians, het platform waar de gemeenschap EIP's bediscussieert voordat ze eventueel de formele standaardisatieroute ingaan, meldt Cointribune. Van een concreet upgrademoment is dus nog geen sprake.

Ethereum noteerde volgens TIF-marktdata rond 1.620,32 euro, 0,51% hoger over de voorbije 24 uur, op het moment van schrijven. Die beweging staat los van het voorstel: EIP-8361 verandert vooralsnog niets aan de huidige uitgifteregels.

Volgende stap: consultatie en de Hegotá-planning

De komende weken bepalen of het voorstel genoeg steun krijgt om door te stromen naar een formeel voorstelstadium, of dat het in de consultatiefase op Ethereum Magicians blijft hangen. Cruciaal is of de kernontwikkelaars het nog aan de agenda van de Hegotá-upgrade toevoegen; mist het die trein, dan schuift een eventuele invoering door naar een latere upgrade-cyclus.

Cryptovaluta zijn niet gereguleerd en zeer volatiel. Je kunt je volledige inleg verliezen.

Informatief, geen financieel of beleggingsadvies. Today in Finance heeft geen Wft-vergunning; raadpleeg voor geldbeslissingen altijd een gekwalificeerd adviseur.