Dollar en frank stijgen na VS-Iran-escalatie, emerging-market valuta's onder druk

De valutamarkten reageren scherp op de hernieuwde escalatie tussen de VS en Iran. De Amerikaanse dollar en de Zwitserse frank stijgen als safe-haven valuta's, terwijl emerging-market valuta's van energie-importerende economieën het zwaar te verduren krijgen. Olie-exporterende landen zien hun valuta's juist profiteren.

De transmissielijn: geopolitiek naar forex

Hernieuwde spanningen rondom de Straat van Hormuz verhogen de olieprijs, wat op twee manieren de valutamarkten raakt. Energieimporterende economieën, zoals veel opkomende markten in Azië en Afrika, zien hun handelsbalans verslechteren: ze betalen meer voor hetzelfde volume olie. Dat verhoogt de druk op hun valuta's. Tegelijk vluchten beleggers bij geopolitieke onzekerheid standaard naar de dollar en de Zwitserse frank, waardoor die twee verder aansterken.

Aan de andere kant van de medaille staan de olie-exporterende landen. Hogere olieprijzen betekenen hogere exportinkomsten in dollars, wat hun valuta's ondersteunt.

Macro-druk op opkomende markten

De valutavolatiliteit in opkomende markten is geen geïsoleerd verschijnsel. Zoals Reel Financial uiteenzet in haar forex-analyse, functioneert de combinatie van stijgende olieprijzen, een sterkere dollar en mondiale obligatie-uitverkoop als een dubbele wurggreep voor importafhankelijke economieën: hogere importkosten én stijgende financieringskosten in dollars.

Centrale banken die eerder rekenden op renteverlagingen, zien die ruimte verdampen. Hogere energieprijzen drijven de inflatie op, waardoor beleidsmakers wereldwijd renteverlagingen uitstellen of zelfs omdraaien naar verhogingen. Dat remt de groei verder, precies op het moment dat de externe druk al hoog is. Parallellen met de energiecrisis van de jaren zeventig, met acute aanvoertekorten, valutavolatiliteit en stagflatierisico's, dringen zich op.

Wat volgt

De valutabeweging van vandaag hangt sterk af van hoe de diplomatieke situatie zich ontwikkelt. Zolang vredesonderhandelingen zijn vastgelopen, blijft de druk op emerging-market valuta's en de vlucht naar de dollar en frank structureel van aard. De oliemarkten openen vandaag als eerste indicator voor de richting van de dag.

Bronnen: IEA, QatarEnergy, Reel Financial

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiele beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.