ASML-orders woensdag: de barometer voor de AI-chipcyclus

Woensdag weten we of de AI-investeringsgolf nog aansterkt of stilletjes tegen een plafond aanloopt. ASML publiceert op 15 juli zijn Q2 2026-resultaten, en het getal waar de markt op wacht is niet de winst per aandeel, maar het orderboek.

De enige machine die telt

ASML is de enige fabrikant ter wereld van extreme ultraviolet (EUV) lithografiemachines, de apparatuur die nodig is om de meest geavanceerde chips ter wereld te produceren. Elke high-end AI-processor van NVIDIA of AMD, elke high-bandwidth memory-stack voor datacenterinfrastructuur, begint zijn leven in een fabriek met een ASML-machine. Er bestaat geen tweede leverancier, geen alternatief, geen substituut.

Dat maakt ASML's orderboek uniek informatief. Terwijl de omzet pas wordt geboekt wanneer een systeem daadwerkelijk geïnstalleerd en geaccepteerd is bij de klant, wat doorgaans kwartalen achterloopt op de daadwerkelijke vraag, spiegelt het orderboek de intenties van chipmakers nu. Het is, in de woorden die analisten graag gebruiken, een ongefilterd vooruitkijkend signaal voor de vraag naar geavanceerde chipcapaciteit in de hele industrie. Dat signaal klinkt door bij iedereen die iets wil zeggen over het tempo van de AI-bouwcyclus.

Wat ASML zelf verwacht

Voor Q2 2026 gaf ASML in april een netto-omzetrange af van €8,4 miljard tot €9,0 miljard, met een brutomarge van circa 51% tot 52%. Dat zijn de meest betrouwbare ankers voor woensdag: ASML's eigen guidance, niet analistenschattingen die de weken daarna uiteen lopen.

Over de winst per aandeel is meer verwarring. Analistenschattingen lopen sterk uiteen, waarbij verschillende bronnen tot 60 procentpunt van elkaar afwijken in hun groeiverwachting jaar-op-jaar. Die spreiding is groot genoeg om het EPS-cijfer woensdag als verrassing te laten fungeren in beide richtingen. De consistentere cijfers zijn de omzet en de marge uit ASML's eigen communicatie.

TSMC zet de toon, ASML beantwoordt de vraag

De timing van ASML's publicatie is niet toevallig gunstig voor de analyse. Eerder deze week rapporteerde TSMC een omzetsprong van 36% jaar-op-jaar, gedreven door de aanhoudende honger naar geavanceerde chipproductie voor AI-toepassingen. TSMC is de grootste afnemer van ASML's EUV-systemen, en zijn kwartaalcijfers bevestigen dat de bouwgolf in ieder geval door het tweede kwartaal is gerold.

Maar TSMC's omzetcijfer kijkt achteruit. Het vertelt wat er in Q2 al geproduceerd en gefactureerd is. ASML's net bookings kijken vooruit: ze vertellen wat chipmakers de komende kwartalen willen bestellen, installeren en opstarten. De combinatie van TSMC's sterke kwartaalresultaten en ASML's orderboek geeft daarmee het meest volledige beeld van de AI-chipcyclus dat er op dit moment is.

De vraag die woensdag beantwoord wordt: trekken chipmakers hun investeringsplannen verder op, of vlakt de groei van nieuwe orders af na de stortvloed van de afgelopen zes kwartalen? Een net-bookings-cijfer dat duidelijk boven de omzet uitkomt, betekent dat de backlog groeit en de cyclus doorzet. Een orderboek dat achterblijft bij de omzet signaleert dat de vraag tijdelijk zijn piek nadert.

Wat er op het spel staat

ASML is geen gewoon bedrijf voor de Nederlandse belegger, maar ook voor de bredere economie geen neutrale speler. Als het zwaarste aandeel in de AEX bepaalt ASML's koersbeweging voor een groot deel de richting van de index op handelsdagen met groot nieuws. Bij de vorige kwartaalcijfers, in april, reageerden Europese techaandelen breed mee op de eerste signalen uit Veldhoven.

Maar het belang reikt verder dan de AEX. ASML's orderboek is één van de weinige datapunten die een belegger, econoom of beleidsmaker vertelt hoe serieus de wereld de AI-investeringshype nog neemt in concrete capex-beslissingen. Bedrijven bestellen geen EUV-systemen op basis van een powerpoint, maar op basis van contracten, productieplannen en afnemersafspraken die doorgaans een horizon van twee tot vier jaar beslaan. Een sterk orderboek is daarmee een verklaring van intentie van de chipindustrie zelf.

Vooruitblik

ASML publiceert de volledige Q2 2026-resultaten, inclusief het orderboek, op woensdag 15 juli 2026 vóór de opening van de Amerikaanse markten. De definitieve cijfers verschijnen op ASML's Investor Relations-pagina. Later op woensdag volgt een persconferentie met het management, waarbij de guidance voor Q3 2026 doorgaans het tweede datapunt is dat analisten direct oppakken.

Bronnen: ASML guidance april 2026, TSMC Q2 2026 kwartaalresultaten, analistenconsensus

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiële beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.