Amerikaanse inflatie koelt scherp af: Fed-renteverhoging van de tafel
De VS-inflatie koelde in juni hard af en de kern-CPI stond vlak. De kans op een Fed-renteverhoging in juli zakt snel weg.
De Amerikaanse inflatie daalde in juni veel harder dan verwacht, en dat haalt de lucht uit een scenario dat markten al weken zenuwachtig maakte: een renteverhoging van de Federal Reserve.
De headline CPI kwam uit op -0,4% maand-op-maand, ver onder de verwachte -0,1% en een omslag na de scherpe stijging van +0,5% in mei. Op jaarbasis staat de inflatie nu op +3,5%, terwijl analisten op +3,8% rekenden en mei nog op +4,2% eindigde. Nog opvallender: de kern-CPI, exclusief voeding en energie, noteerde vlak op 0,0% in juni, versus de verwachting van +0,2% en +0,2% in mei. Op jaarbasis zakte die kernmaatstaf van +2,9% naar +2,6%.
Markt vreesde geen verlaging maar een verhoging
De context maakt dit rapport ongewoon zwaarwegend. Niet de vraag of de Fed de rente zou verlagen stond centraal, maar of die hem zou verhógen. Volgens de CME FedWatch Tool was de kans op een renteverhoging bij de vergadering eind juli in één maand opgelopen van 8% naar 42%. Tarieven, hardnekkige inflatie en een sterke arbeidsmarkt hadden die verwachting opgestuwd.
Fed Governor Chris Waller liet de dag voor de publicatie doorschemeren dat hij vóór een onmiddellijke verhoging zou stemmen als de kern-CPI niet zou dalen. Die kern-CPI daalde nu wel, stevig zelfs. Daarmee verliest het verhogingskamp zijn sterkste argument.
De zachte junicijfers zetten het hike-scenario abrupt op pauze. Of de kans volledig is weggeprijsd, wordt duidelijk zodra de markt de data volledig heeft verwerkt.
Bitcoin reageert met een opleving
De marktreactie was snel. Bitcoin liep op naar $63.400, een stijging van ongeveer 2% over de afgelopen 24 uur. Risicovolle activa profiteren doorgaans als de kans op een strakkere Fed afneemt: lagere rente betekent goedkoper geld en minder concurrentie van rentedragende beleggingen.
Wat volgt: Warsh voor het Congres en de Fed-vergadering in juli
Binnen ongeveer 90 minuten na de publicatie van de CPI-data getuigt Fed-voorzitter Kevin Warsh voor het Congres over de staat van de Amerikaanse economie. Zijn toon en woordkeuze zullen nauwkeurig worden gevolgd, nu het rentedebat in één ochtend een andere richting heeft gekregen. De eerstvolgende Fed-vergadering staat gepland voor eind juli; de CPI-cijfers van vandaag zijn nu het dominante datapunt richting dat besluit.
Bronnen: US Bureau of Labor Statistics (BLS), CME Group (FedWatch Tool)
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiële beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.
