TSMC verwacht vierde recordkwartaal op rij, gedreven door onverzadigbare AI-chipvraag

De chipfabrikant staat op het punt zijn vierde opeenvolgende recordkwartaal te boeken. Analisten verwachten dat TSMC donderdag een nettowinst van NT$542,6 miljard (US$17,1 miljard) meldt over Q1 2026, goed voor een stijging van 50% jaar-op-jaar. De motor achter dit resultaat: een vraag naar AI-chips die de productiecapaciteit structureel overtreft.

Recordwinst als vanzelfsprekendheid

Elke winst boven NT$505,7 miljard is het hoogste kwartaalresultaat ooit voor TSMC. De LSEG SmartEstimate, samengesteld uit de verwachtingen van 19 analisten, landt op NT$542,6 miljard, ruim boven die drempel. Als die prognose uitkomt, is het tevens het negende opeenvolgende kwartaal van winstgroei.

De omzetcijfers over Q1 zijn al bekend: vorige week publiceerde TSMC zijn maandelijkse omzetrapportage, die een groei van 35% jaar-op-jaar liet zien, boven de marktverwachtingen. De definitieve nettowinst volgt donderdag.

Voor beleggers in halfgeleiders en technologiefondsen is dit relevant. TSMC is met een beurswaarde van circa US$1,6 biljoen bijna het dubbele waard van concurrent Samsung Electronics. De onderneming is de enige producent ter wereld die de meest geavanceerde AI-chips op schaal kan maken voor klanten als Nvidia en Apple.

Waarom de vraag de capaciteit overtreft

De structurele kracht achter de cijfers zit in de technologie. Nvidia's AI-acceleratoren voor datacenters, de backbone van vrijwel elk groot taalmodel dat vandaag draait, worden gefabriceerd op TSMC's 3-nanometerproces. De vraag naar deze chips, en naar TSMC's geavanceerde verpakkingstechnologie (advanced packaging), groeit sneller dan de fabrikant nieuwe productiecapaciteit kan opbouwen.

"We verwachten hogere kwartaal-op-kwartaal omzetgroei voor het tweede kwartaal van 2026, gedreven door aanhoudende AI-vraag en leiderschap in geavanceerde fabricageprocessen," zegt Arthur Lai, head of technology research for Asia bij Macquarie Capital.

De koppeling met Nvidia is cruciaal om dit te begrijpen. Eerder dit jaar stond het Nvidia aandeel acht dagen op rij in de plus en noteerde 27% boven zijn geschatte reële waarde. TSMC is de fabrikant achter al die Nvidia-chips. Wat Nvidia verkoopt, maakt TSMC. De vraag naar AI-rekenkracht vertaalt zich rechtstreeks in TSMC's orderboek.

Geopolitiek risico blijft op de achtergrond

Er is één storende factor die analisten nauwlettend volgen: het conflict in het Midden-Oosten. De regio is een belangrijke leverancier van productiegrondstoffen voor halfgeleiders, waaronder helium en neon, beide onmisbaar in het lithografische fabricageproces.

Toch zijn analisten niet alarmerend. Galen Zeng, senior research manager bij IDC, stelt dat "TSMC's gediversifieerde inkoopstrategie en veiligheidsvoorraden voldoende zijn om kortetermijnverstoringen op te vangen." TSMC heeft na eerdere supply chain-schokken, inclusief de pandemie, zijn buffers structureel vergroot.

Het risico is reëel maar beheersbaar, is de consensus. De schade zou eerder voelbaar worden in de tweede helft van 2026, mocht het conflict escaleren, dan in de Q1-cijfers van donderdag.

Wat te verwachten donderdag

De earnings call is gepland op donderdag 16 april om 06:00 GMT. Naast de definitieve nettowinst over Q1 wordt dan ook de Q2-guidance gepubliceerd, evenals bijgewerkte jaarvooruitzichten.

De markt kijkt daarbij niet alleen naar de absolute winstcijfers, maar vooral naar wat TSMC zegt over de vraagontwikkeling in de tweede helft van 2026. Groeit de capaciteit snel genoeg om de AI-vraag bij te houden? En hoe wordt de geopolitieke risicofactor meegewogen in de jaarprognose? Die antwoorden volgen donderdag.

Bronnen: TSMC Investor Relations, LSEG SmartEstimate, Macquarie Capital (Arthur Lai), IDC (Galen Zeng)

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiele beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.