Bitcoins julirally stokt: short-squeeze of echt herstel?

Bitcoin zette dinsdag 7 juli zijn eerste daling van de maand in, na een reeks stijgingen die werd omschreven als de langste aaneengesloten opwaartse periode sinds maart. De munt bereikte maandag een piek van $64.500, het hoogste punt in ruim twee weken, en trok zich daarna terug. De vraag die marktdata nu oproepen: is dit het begin van een echte ommekeer, of was de julirally grotendeels een technisch fenomeen?

De data wijzen vooralsnog op het laatste.

Short-squeeze, niet nieuwe kooplust

De rally die bitcoin in de eerste week van juli omhoogstuwde, wortelt in de situatie die eind juni ontstond. Bitcoin stond toen op het laagste punt sinds 2024, ruim 53% onder het recordniveau van $126.198 dat het in oktober 2025 bereikte. In die bodemfase liepen shortposities sterk op: handelaren die wedden op verdere koersdalingen, stapelden hun leveraged posities op.

Zodra de prijs ook maar licht herstelde, werden die posities gedwongen gesloten. In 24 uur werd meer dan $500 miljoen aan leveraged crypto-futuresposities geliquideerd. Dat mechanisme, een short-squeeze, jaagt koersen omhoog zonder dat er sprake is van nieuwe bullish overtuiging. De winst komt dan niet van kopers die geloven in een trendkeer, maar van short-sellers die verliezen afkappen.

Drie twijfelsignalen

Drie datapunten onderbouwen de scepsis over de houdbaarheid van de rally.

Ten eerste daalde de open interest in bitcoin-derivaten fors. Marktdata tonen een terugval van boven de $90 miljard naar circa $44,5 miljard. Dat is een aanzienlijke leverage-flush: de brandstof voor nieuwe opwaartse bewegingen is grotendeels verdwenen.

Ten tweede was de ETF-instroom in juni een ramp. Spot-bitcoin-ETF's noteerden in juni 2026 een recorduitstroom: afhankelijk van de databron lag het netto-uitstroomcijfer tussen $4,1 miljard en $4,5 miljard. De slechtste maand voor ETF-stromen sinds de lancering van die producten. Hoewel er op 2 juli een netto-instroom was van $221,72 miljoen, de grootste daginstroom in circa twee maanden, viel die precies samen met een zwakker-dan-verwacht Amerikaans banenrapport. Het herstel werd daarmee gedreven door macro-herprijzing van renterisico, niet door crypto-specifieke kooplust.

Ten derde noteert de Coinbase-premie negatief. Die premie, het verschil tussen de bitcoinprijs op Coinbase en die op andere beurzen, geldt als een proxy voor de vraag vanuit Amerikaanse retailbeleggers. Een negatieve premie suggereert dat de spotvraag vanuit dat segment zwak blijft.

Ether volgde bitcoin in de terugval: ETH zakte naar $1.770 na een piek van $1.830 op maandag.

Fear and Greed op de bodem

De stemming in de markt reflecteert de bovenstaande data. De Fear and Greed Index stond eind juni op waarden tussen 12 en 16, diep in het territorium van extreme angst. De totale cryptomarkt groeide tussen 1 en 7 juli met 8,4% naar $2,16 biljoen, maar dat herstelpercentage moet worden afgezet tegen een verliescyclus die maandenlang aanhield.

De volatiliteit daalde wel: de CME CF Bitcoin Volatility Index zakte op 5 juli naar 40,66, een daling van 7,35 punt week-op-week. Gerealiseerde volatiliteit liep terug van 43,74 naar 35,71. Rustiger koersgedrag na extreme uitschieters is gebruikelijk, maar zegt op zichzelf niets over de richting.

Altcoin-markt fragmenteert

Onder de oppervlakte fragmenteert de markt zichtbaar. ETHFI en LIT stegen in een week elk meer dan 30%, terwijl FET, KASPA en WLD verlies leden. Dat patroon past bij een speculatieve marktomgeving zonder brede overtuiging: geld rouleert snel naar kleine hoekjes, maar de fundamentele marktstructuur verschuift niet.

Wat volgt

Marktdata en analisten wijzen op vier voorwaarden waaraan moet worden voldaan voor een bevestigde trendkeer: de prijs moet de 20-daagse exponentieel voortschrijdend gemiddelde rond $62.450 heroveren en vasthouden, ETF-stromen moeten structureel omslaan naar instroom, de open interest moet opnieuw worden opgebouwd, en de Fear and Greed Index moet duurzaam van de bodem loskomen. Zolang die signalen uitblijven, blijft de julirally voornamelijk een technisch herstel op een dalende achtergrond.

Bronnen: CME CF Bitcoin Volatility Index, marktdata cryptoderivaten

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiële beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.

Cryptovaluta zijn niet gereguleerd en zeer volatiel. Je kunt je volledige inleg verliezen.