Strategy financiert 11.707 bitcoin via recordvolume in preferred stock STRC

Strategy's preferred stock STRC bereikte donderdag een recordhandelsvolume van $1,53 miljard, vier keer het 30-daags gemiddelde van circa $331 miljoen. De opbrengst ging rechtstreeks naar de aankoop van 11.707 bitcoin via het at-the-market-programma van Strategy, 's werelds grootste beursgenoteerde corporate bitcoin-houder.

Hoe STRC kapitaal aantrekt

STRC, de officiële tickernaam voor Strategy's perpetual preferred stock genaamd Stretch, is een aandeel met een vaste jaarlijkse uitkering van 11,5%, maandelijks in cash. De nominale waarde bedraagt $100 per aandeel. Dat dividendrendement trekt een specifiek type belegger aan: partijen die op zoek zijn naar voorspelbare inkomsten, maar ook blootstelling willen aan de bredere Strategy-structuur.

Het mechanisme werkt als volgt. Strategy geeft via een at-the-market-programma, kortweg ATM, nieuwe aandelen uit op de beurs en verkoopt die direct aan de markt. De verkoopopbrengst gebruikt het bedrijf niet voor operationele kosten of overnames, maar specifiek voor de aankoop van bitcoin. De 11.707 BTC die donderdag werden aangekocht, zijn het resultaat van precies dit model.

Waarom het volume juist donderdag piekte

Vrijdag is de ex-dividend date van STRC. Dat is de dag waarop kopers van het aandeel de eerstvolgende maandelijkse uitkering niet meer ontvangen. Wie donderdag voor het einde van de sessie kocht, deed nog wel mee in het dividend. Die dynamiek drijft volume structureel omhoog in de sessie vlak voor de ex-dividend date, omdat yield-gerichte beleggers een deadline hebben om in aanmerking te komen voor de uitkering.

Het donderdag gemeten volume van $1,53 miljard is dan ook geen toeval. De meeste STRC-aandelen wisselden van eigenaar op of boven de nominale waarde van $100, wat aangeeft dat vraag naar het aandeel op dat moment de boventoon voerde.

De beweging na ex-dividend

In pre-market vrijdag handelde STRC op $99,12, bijna 1% lager dan de slotkoers. Dat is een klassieke ex-dividend beweging: de koers corrigeert ruwweg met het bedrag van de uitgekeerde uitkering. Bij een maandelijkse uitkering op een 11,5% jaarrendement gaat het om een relatief kleine correctie, maar de richting is voorspelbaar.

MSTR, het gewone aandeel van Strategy, daalde 2% in pre-market vrijdag. Bitcoin zelf noteerde op $80.500, na de recente koersbewegingen.

Funding-machine voor de bitcoin-treasury

Wat de STRC-constructie onderscheidt van een reguliere kapitaalsverhoging, is de combinatie van een vaste uitkering die beleggers binnentrekt en een ATM-programma dat de opgehaalde middelen onmiddellijk doorzet naar bitcoin. Strategy bouwt op die manier zijn BTC-balans op zonder de gewone aandeelhouders te verwateren via grote eenmalige emissies, maar via een doorlopende stroom van kleinere transacties die door de markt worden opgenomen.

De 11,5% dividendvergoeding is de prijs die Strategy betaalt voor die financieringsvrijheid. Zolang bitcoin voldoende rendeert ten opzichte van die kapitaalkosten, werkt het model in het voordeel van de gewone aandeelhouder.

Wat volgt

STRC handelt vrijdag voor het eerst ex-dividend. De volgende maandelijkse dividenduitkering en een eventuele nieuwe aankondiging van BTC-aankopen door Strategy zijn de directe vervolgmomenten om op te letten.

Bronnen: BitcoinQuant, Strategy (strategy.com/strc)

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiele beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.

Cryptovaluta zijn niet gereguleerd en zeer volatiel. Je kunt je volledige inleg verliezen.