Recordbuybacks op Wall Street: wat $665 miljard aan aandeleninkoop betekent voor jouw ETF

Amerikaanse bedrijven kopen dit jaar in ongekend tempo eigen aandelen terug. In de eerste vier maanden van 2026 kondigden S&P 500-bedrijven voor $665 miljard aan buyback-programma's aan, het hoogste bedrag ooit gemeten in de eerste vier maanden van een jaar, volgens data van Birinyi Associates. Als je een wereldwijd gespreid ETF hebt of via je pensioenfonds belegt, is dit nieuws dat jou direct raakt.

Wat is een buyback eigenlijk?

Een aandeleninkoop, of buyback, is precies wat het klinkt: een bedrijf koopt zijn eigen aandelen op de beurs terug en trekt ze in. Stel dat een bedrijf 100 aandelen uitstaan heeft en de jaarwinst bedraagt €100. Dan is de winst per aandeel €1,00.

Koopt het bedrijf nu 10 eigen aandelen terug, dan staan er nog maar 90 aandelen uit. Diezelfde €100 winst gedeeld door 90 aandelen geeft ineens €1,11 winst per aandeel, zonder dat het bedrijf ook maar een cent meer heeft verdiend. Meer winst per aandeel betekent doorgaans een hogere koers, want beleggers betalen graag voor winstgroei.

Dat is het mechanisme in een notendop: minder aandelen uitstaand, hogere winst per aandeel, hogere koers. Simpel, effectief, en inmiddels op recordschaal.

Waarom nu, en waarom zoveel?

Grote Amerikaanse bedrijven zitten op enorme kasposities die ze ergens naartoe moeten sturen. In een klimaat van geopolitieke onzekerheid en wisselende marktsentimenten kiezen veel bedrijven voor buybacks boven grote overnames of investeringen: het is flexibel, direct zichtbaar in de koers en geeft aandeelhouders rendement.

Bloomberg omschrijft bedrijven dan ook als de 'ultimate dip buyers' van dit moment: terwijl particuliere beleggers twijfelen of de rally in Amerikaanse aandelen houdbaar is, zijn de bedrijven zelf de meest consistente kopers. Ze bieden als het ware een vloer onder de koersen.

Het recordtempo valt niet toevallig samen met de huidige marktonzekerheid. Als koersen dalen, worden eigen aandelen relatief goedkoop, en dat maakt terugkopen aantrekkelijker.

Apple als schoolvoorbeeld: $100 miljard in één klap

Het meest concrete voorbeeld van dit moment is Apple. Op 1 mei 2026 kondigde het bedrijf een buyback-programma aan van $100 miljard, daarmee de grootste enkele aankondiging van dit buyback-seizoen. Dit valt midden in een leiderschapstransitie bij het bedrijf, wat extra opvallend is: zelfs in een periode van interne verandering kiest Apple ervoor om massaal eigen aandelen in te kopen.

Voor een indruk van hoe breed dit speelt: ook in de mijnbouwsector zien we vergelijkbare stappen. Agnico Eagle Mines ontving op 5 mei 2026 goedkeuring van de Toronto Stock Exchange voor een terugkoopprogramma van maximaal 25 miljoen aandelen, of tot $2 miljard, lopend tot mei 2027. Dat zijn sectoren die normaal niet voor dit soort programma's in de schijnwerpers staan.

De keerzijde: financial engineering of echt waarde?

Buybacks zijn niet onomstreden. Elke dollar die een bedrijf besteedt aan het terugkopen van eigen aandelen, is een dollar die niet naar onderzoek en ontwikkeling gaat, niet naar salarisverhoging voor werknemers en niet naar nieuwe fabrieken of producten.

Critici noemen het daarom 'financial engineering': je maakt de winst per aandeel groter zonder dat het bedrijf daadwerkelijk productiever of innovatiever wordt. De koers stijgt, aandeelhouders zijn blij, maar de economische waardecreatie is beperkt.

Voorstanders wijzen erop dat bedrijven dit geld terugsturen naar aandeelhouders die het elders kunnen investeren, en dat je een bedrijf niet moet dwingen geld uit te geven aan groei als er geen goede investeringskansen zijn. Beide kanten hebben een punt.

Wat betekent dit voor jou als belegger?

Als je belegt in een wereldwijd gespreid ETF, of als je pensioenfonds dat doet, heb je waarschijnlijk een aanzienlijke blootstelling aan S&P 500-aandelen. Dat betekent dat de buyback-golf jou indirect raakt, op twee manieren.

Ten eerste profiteer je mee van de koerssteun. Bedrijven die eigen aandelen inkopen, verhogen de vraag naar die aandelen, wat de koersen ondersteunt. Ten tweede ben je als aandeelhouder relatief meer waard geworden: jouw aandeel in het bedrijf wordt groter naarmate er minder aandelen uitstaan.

Je hoeft hier zelf niets voor te doen als je al belegt via een brede index-ETF: de blootstelling aan buyback-bedrijven zit er standaard in. Wil je weten hoe groot jouw S&P 500-blootstelling precies is, dan vind je dat terug in het factsheet van je ETF of de jaarrapportage van je pensioenfonds.

Wat volgt?

Het buyback-seizoen loopt door in het tweede kwartaal van 2026. Na elk kwartaalcijferseizoen volgen doorgaans nieuwe aankondigingen, omdat bedrijven dan inzicht hebben in hun kasstromen en winsten. De komende weken publiceert een groot deel van de S&P 500 nog resultaten, wat waarschijnlijk een nieuwe golf aan aankondigingen oplevert. Houd de Bloomberg-analyse op basis van Birinyi Associates-data in de gaten voor actuele cijfers.

Bronnen: Bloomberg, Birinyi Associates, Agnico Eagle Mines

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiële beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.