Big Tech rapporteert vanavond: $16 biljoen op het spel in 48 uur

Meta, Alphabet, Microsoft en Amazon openen vanavond na sluiting van Wall Street hun Q1 2026-boeken, binnen een tijdsbestek van minuten. Morgen volgt Apple. Samen vertegenwoordigen deze vijf bedrijven $16 biljoen aan beurswaarde, goed voor een kwart van de gehele S&P 500.

"In a span of 48 hours, you have just a handful of, five companies that can swing the market in either direction," zei Jacob Bourne, tech-analist bij eMarketer. Dat is geen overdrijving. Wat de komende 48 uur uit Silicon Valley komt, bepaalt mede de toon voor de aandelenmarkten voor de weken erna.

Historisch lage waardering als vangnet

Het macro-decor voor deze rapportageweek is opvallend. Big Tech noteert momenteel op circa 26 keer de verwachte winst, tegenover 21 keer voor de brede S&P 500. Een premie, dat wel. Maar die premie op relatief niveau bevindt zich in het 14e percentiel over het afgelopen decennium, zo berekende Barclays. Anders gezegd: de vijf grootste techbedrijven zijn zelden goedkoper geweest ten opzichte van de rest van de markt.

Barclays-strateeg Venu Krishna omschrijft het zo: "Taken together with superior margins and greater resilience to energy-driven demand shocks, this valuation backdrop reinforces our view that the U.S. remains better positioned than its global peers." Het koersdoel van Barclays voor de S&P 500 staat op 7.650, wat een opwaarts potentieel van 8,3% impliceert ten opzichte van de slotkoers van dinsdag.

De lage relatieve waardering fungeert als een soort vangnet. Bij tegenvallende resultaten is er minder lucht om uit te gaan. Bij meevallers kan de koersreactie juist scherp zijn.

Earningsseizoen verloopt sterk

Big Tech rapporteert niet in een vacuüm. Van de meer dan 80 S&P 500-bedrijven die al Q1-cijfers publiceerden, overtrof bijna 85% de winstverwachtingen, blijkt uit data van FactSet. Dat is een uitzonderlijk hoog beat-percentage voor dit stadium van het seizoen.

Die rugwind is relevant. Analisten gaan de komende rapporten in met een positieve prior: de markt heeft tot nu toe bewezen dat bedrijven beter presteren dan gevreesd. De lat ligt echter ook hoger. Wie de verwachtingen maar marginaal overtreft, zal door de markt waarschijnlijk harder worden afgerekend dan in een gemiddeld kwartaal.

VS-aandelenfondsen zagen dit jaar al meer dan $100 miljard aan instroom, aldus Barclays. Dat geld heeft ergens naartoe gemoeten, en een groot deel zit in de vijf namen die vanavond en morgen rapporteren.

Vijf bedrijven, vijf economische graadmeters

De resultaten van Big Tech zijn meer dan beursnieuws. Ze fungeren als macro-economische röntgenfoto.

Apple is de graadmeter voor het consumentenvertrouwen. iPhone-upgradecycli weerspiegelen hoe bereid consumenten zijn om grotere uitgaven te doen. Vertraagt die cyclus, dan is dat een signaal over de breedte van de economie.

Amazon laat zien hoe bestedingspatronen eruitzien. Groeit de cloudtak AWS snel, dan investeren bedrijven. Groeit de retailtak, dan koopt de consument. Beide richtingen vertellen een eigen verhaal.

Meta en Alphabet verdienen vrijwel alles aan advertenties. Industrie-analist Julie Ask verwoordt het treffend: "There you also get a sense of the strength of the economy, just based on what folks are spending to drive awareness and acquisition of consumers." Een zwakke advertentiemarkt is een vroeg signaal van economische neergang. Een sterke is het omgekeerde.

Alle vijf de bedrijven zijn tot slot de motor achter de AI-investeringsgolf. Brent Thill, hoofd software- en internetresearch bij Jefferies, wijst erop dat de AI-infrastructuurinvesteringen dit jaar de $700 miljard overschrijden. De capex-uitspraken van Meta, Microsoft, Alphabet en Amazon geven inzicht in of die cyclus versnelt, stabiliseert of afkoelt. Dat raakt niet alleen de techsector, maar ook chipmakers, datacenterbouwers en energieleveranciers wereldwijd.

Wat volgt

Vanavond na sluiting van Wall Street openen Meta, Alphabet, Microsoft en Amazon hun boeken. Beleggers letten concreet op: de groei van advertentie-inkomsten bij Meta en Alphabet, de AWS-groeicijfers bij Amazon, de Azure-groeicijfers bij Microsoft, en bij alle vier de uitspraken over AI-capex voor de rest van 2026. Morgen donderdag 30 april sluit de week af met de Apple-resultaten, inclusief de guidance voor het lopende kwartaal.

Bronnen: Marketplace, Barclays, FactSet, eMarketer, Jefferies

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiele beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.