Nasdaq keldert 4,2%: sterke banengroei straft techbeleggers
Sterke Amerikaanse banengroei doet de hoop op renteverlagingen vervagen. De techzware Nasdaq verliest 4,2%, het grootste verlies in een jaar.
De Nasdaq Composite verloor vrijdag 4,2%, het grootste dagverlies in meer dan een jaar. De trigger: onverwacht sterke arbeidsmarktcijfers uit de VS die de hoop op renteverlagingen door de Federal Reserve verder de grond inboren.
Dit is een klassiek 'good news is bad news'-moment. De arbeidsmarkt is krachtig, maar die kracht kost beleggers geld.
Drie indices, drie verhalen
De schade op vrijdag 5 juni 2026 verschilt sterk per index, en dat verschil vertelt een verhaal op zichzelf.
| Index | Verlies vrijdag |
|---|---|
| Dow Jones | -1,4% |
| S&P 500 | -2,6% |
| Nasdaq Composite | -4,2% |
Hoe groeigevoeliger de index, hoe harder de klap. De Dow verloor 1,4% en de S&P 500 2,6%, maar de technologiezware Nasdaq ging met meer dan 4% de diepte in, het grootste dagverlies in ruim een jaar. Dat gat van bijna drie procentpunten tussen Nasdaq en Dow is geen toeval; het is een directe uiting van sectorrotatie en rentegevoeligheid.
Waarom tech disproportioneel werd geraakt
De markt was voor vrijdag gepositioneerd op een scenario van afkoelende arbeidsmarkt en geleidelijke renteverlagingen door de Fed. Sterke banengroei doorkruist dat scenario volledig.
De redenering werkt als volgt. Hogere rentes betekenen een hogere discontovoet voor toekomstige kasstromen. Groeiaandelen, zoals de grote techbedrijven, hebben een groot deel van hun verwachte winsten ver in de toekomst liggen. Hoe verder die winsten in de tijd liggen, hoe harder ze worden gedrukt door een hogere discontovoet. Een bedrijf dat pas over tien jaar fors winstgevend wordt, is nu veel minder waard als de rente hoog blijft.
Bedrijven in de Dow, zoals industriëlen en defensiefondsen, verdienen hun geld grotendeels vandaag. Die zijn minder rentegevoelig. Vandaar het verschil.
Beurzen prijzen verwachtingen in, en positieve economische verrassingen kunnen flinke turbulentie veroorzaken wanneer die niet stroken met het ingeprijsde scenario.
De Fed-paradox
De VS-economie laat zich niet afkoelen. Dat is goed nieuws voor werknemers en consumenten, maar voor beleggers die rekenen op monetaire versoepeling, is het een probleem.
Zolang de arbeidsmarkt sterk blijft, heeft de Fed weinig ruimte om de rente te verlagen zonder het risico te lopen dat de inflatie opnieuw oplaait. De renteverwachtingen schoten omhoog na de publicatie van de data, en de techsector betaalde de prijs.
Dit mechanisme is niet nieuw. In 2022 en 2023 was 'good news is bad news' een terugkerend thema op Wall Street. Maar de scherpte van de reactie vrijdag, en de omvang van de Nasdaq-daling, geeft aan hoe kwetsbaar de huidige marktwaarderingen zijn voor renteschokken.
Europese beurzen in de frontlinie maandag
De vraag is nu hoe de AEX, DAX en CAC reageren bij de opening op maandag 8 juni. Europese beurzen hebben weinig reden om de Wall Street-verkoopgolf te negeren; de techblootstelling is kleiner dan in de VS, maar het sentiment is grensoverschrijdend.
De AEX heeft de afgelopen maanden geprofiteerd van een relatief sterke prestatie in Europese tech en halfgeleiders. Een aanhoudende uitverkoop in Amerikaanse techfondsen werkt door in Europese toeleveranciers en sectorgenoten.
Wat volgt
Beleggers richten zich de komende dagen op commentaar van Fed-functionarissen, die mogelijk meer duidelijkheid geven over hoe zij de arbeidsmarktdata interpreteren. Inflatiecijfers die deze week in de VS verschijnen, worden de volgende serieuze test voor de renteverwachtingen. Totdat die data er liggen, blijft de onzekerheid over het Fed-pad de dominante factor op de markten.
Bronnen: Süddeutsche Zeitung, Jyllands-Posten
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiele beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.
