MARA Holdings verkoopt 15.133 bitcoin voor $1,1 miljard om schuld met 30% te verlagen

MARA Holdings verkocht tussen 4 en 25 maart 2026 in totaal 15.133 bitcoin voor circa $1,1 miljard. De opbrengst ging niet naar nieuwe investeringen of dividenden, maar naar de inkoop van eigen schuld: het bedrijf kocht circa $1,0 miljard aan converteerbare obligaties terug onder de nominale waarde. Het aandeel steeg +10% in premarket handel op donderdag 26 maart.

Dit is een strategische ommezwaai voor een bedrijf dat zijn identiteit grotendeels bouwde op het accumuleren van bitcoin. MARA is een van de grootste publieke bitcoin-miners ter wereld en breidde zijn BTC-positie de afgelopen jaren agressief uit via 0%-couponleningen. Nu slaat het bedrijf de omgekeerde weg in.

Treasury als hefboom, niet als dogma

De kern van de deal zit in de uitvoering. MARA kocht de uitstaande obligaties terug met een gemiddelde korting van circa 9% op de nominale waarde, zo blijkt uit het persbericht op de IR-pagina van MARA Holdings.

Concreet:

• $367,5 miljoen aan 2030-obligaties teruggekocht voor $322,9 miljoen
• $633,4 miljoen aan 2031-obligaties teruggekocht voor $589,9 miljoen

Het verschil tussen nominale waarde en betaalde prijs levert $88,1 miljoen aan directe boekwinst op voor de aandeelhouders. Dit is wat CEO Fred Thiel bedoelt met "capital allocation": door bitcoin te verkopen op het juiste moment en schuld in te kopen onder par, creëert MARA waarde zonder extra aandelen uit te geven.

Converteerbare schuld daalt van $3,3 naar $2,3 miljard

Het effect op de balans is substantieel. De uitstaande converteerbare schuld daalt van circa $3,3 miljard naar $2,3 miljard, een reductie van 30%. Dat is relevant voor aandeelhouders omdat converteerbare obligaties bij conversie worden omgewisseld in nieuwe aandelen. Hoe minder uitstaande converteerbare schuld, hoe kleiner het risico op verwatering van bestaande posities.

"Our decision to sell a portion of our bitcoin holdings reflects a strategic capital allocation move designed to strengthen our balance sheet and position the company for long-term growth," zei Fred Thiel, CEO van MARA Holdings.

38.689 BTC blijft in de treasury

MARA blijft na de transactie een grote bitcoin-houder. Het bedrijf houdt 38.689 BTC aan, omgerekend op basis van de verkoopprijs nog altijd goed voor meerdere miljarden dollars. De bitcoin-positie is verkleind maar niet afgebouwd.

De resterende opbrengsten na de schuld-terugkoop worden ingezet voor liquiditeitsversterking en strategische initiatieven, waaronder investeringen in AI en energie-infrastructuur.

Markt beloont balansversterking boven HODL-narratief

De +10% premarket-reactie is veelzeggend. Bedrijven als MicroStrategy hebben de afgelopen jaren een puur accumulatie-model gepropageerd: zoveel mogelijk bitcoin kopen, nooit verkopen. MARA kiest nu een andere route en de markt beloont dat.

De redenering is pragmatisch: schuld terugkopen onder par is een nagenoeg risicovrij rendement van circa 9%. Dat is moeilijk te verslaan zonder extra risico te nemen. Door de balans te verlichten vermindert MARA tegelijk het financiële risico als de bitcoinprijs onder druk zou komen.

Wat volgt

MARA presenteert naar verwachting in de komende weken nadere toelichting op de strategie voor AI en energie-infrastructuur. Beleggers en analisten zullen de komende kwartaalcijfers nauwlettend volgen om te zien of de balansverbetering doorzet.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiële beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.

Cryptovaluta zijn niet gereguleerd en zeer volatiel. Je kunt je volledige inleg verliezen.