Fed houdt rente vast op 3,50-3,75%. Inflatie staat op 2,4%. En de olieprijzen stijgen nog steeds
De Fed houdt de rente vast op 3,50-3,75% met een kans van 99%. Inflatie staat op 2,4% en olieprijzen stijgen door. Het stagflatierisico in de VS is reëel. Wat betekent dat voor jouw portefeuille?
De kans dat de Federal Reserve de rente deze maand ongewijzigd laat, staat op 99%. Dat is geen verrassing meer, het is een zekerheid. De Amerikaanse inflatie (CPI) bedroeg in februari 2,4%, ruim boven het Fed-doel van 2%. Gecombineerd met stijgende olieprijzen door het Iran-conflict en een arbeidsmarkt die niet echt afkoelt, heeft de Fed simpelweg geen ruimte om te bewegen.
Stagflatie klopt aan de deur
Het gevaarlijke scenario heet stagflatie: economische stagnatie gecombineerd met hardnekkige inflatie. In de VS groeien de zorgen daarover. Zwakke banengroei plus hoge energieprijzen is precies de combinatie die centrale banken het liefst vermijden, omdat ze er geen goed antwoord op hebben. Verhoog je de rente om inflatie te beteugelen, dan rem je de groei verder. Verlaag je de rente om de economie te stimuleren, dan geef je inflatie extra ruimte.
De Fed-dot plot van december 2025 wees op slechts één renteverlaging in heel 2026, vermoedelijk pas in de tweede helft van het jaar. Analisten bij Rabobank achten een langdurige pauze realistisch.
Wat betekent dit voor jou?
Als je in dollars belegt of spaart, weet dan dat de dollar relatief sterk blijft zolang de Fed de rente hoog houdt. De euro/dollar staat op 1,1603, wat dollar-beleggingen voor Nederlanders duurder maar ook potentieel aantrekkelijker maakt bij wisselkoerswinst. Een renteverlaging later dit jaar kan dat snel omdraaien. Houd de Fed-vergadering van juni in de gaten.
