Bitcoin houdt $66.000 vast terwijl de markt in paniek verkeert: wat extreme angst historisch betekent

De cryptomarkt staat op zijn angstigst sinds de FTX-implosie van eind 2022. De Crypto Fear & Greed Index daalde afgelopen week tot 8, het laagste punt van het jaar, en staat vandaag op 24. De index is nu ruim zeven weken onafgebroken onder de 25 gebleven, de langste ononderbroken streak van extreme angst in meer dan drie jaar.

Toch houdt bitcoin de $66.000-grens vast. Die combinatie, historisch diepe angst met relatief stabiele koerssteun, verdient aandacht.

Wat de index meet

De Fear & Greed Index combineert vijf factoren: prijsvolatiliteit, marktmomentum en handelsvolume, social media-sentiment, bitcoin-dominantie en zoektrends. De schaal loopt van 0 (extreme angst) tot 100 (extreme hebzucht). Een stand onder 25 geldt als extreme angst.

Het is een sentimentsindicator, geen koersvoorspeller. Maar de extremen zijn historisch relevant.

Wat extreme angst in het verleden opleverde

Data van Glassnode laat zien dat instappen wanneer de index onder de 25 daalt historisch een gemiddeld 30-daags rendement van +18% opleverde. Ter vergelijking: instappen bij extreme hebzucht (boven 75) leverde gemiddeld +2,3% op over dezelfde periode.

Tijdens de COVID-crash van maart 2020 raakte de index 8 toen bitcoin rond $4.900 noteerde. Zes maanden later stond de koers op $11.400, een stijging van 133%. Na de FTX-crash eind 2022 vertoonde de markt vergelijkbaar gedrag: extreme angst, gevolgd door maanden van geleidelijk herstel.

K33 Research trok eerder deze maand de parallel met eind 2022. Niet omdat de koers hetzelfde pad hoeft te volgen, maar omdat de marktstructuur vergelijkbare kenmerken vertoont: uitgespoeld hefboomgebruik, dalende speculatieve activiteit en sentimentsmetingen die op maximaal pessimisme wijzen.

Waarom het dit keer anders kan zijn

De nuance zit in de macro-omgeving. In 2020 en 2022 was extreme angst vooral cryptospecifiek: pandemie-paniek respectievelijk het instorten van een groot handelsplatform. Nu is de driver extern: de oorlog in het Midden-Oosten, met Brent-olie boven de $100, een dichte Straat van Hormuz en breed risk-off-sentiment over alle activaklassen.

Bitcoin gedraagt zich steeds meer als een hoog-beta tech-asset. De correlatie met de Nasdaq blijft hoog. Dat betekent dat zelfs als het cryptosentiment diep genoeg zakt voor een technische bodem, een externe macro-schok (verdere escalatie, hogere olieprijzen) de koers alsnog lager kan drukken.

De ETH/BTC-ratio staat op 0,030, het laagste punt sinds 2024. ETH-ETFs zagen zes opeenvolgende dagen van netto-uitstroom. De bitcoin-dominantie steeg naar ruim 56%, een klassiek signaal van vlucht naar relatieve veiligheid binnen crypto.

Wat de data zegt over positionering

Op 1 april verlopen $1,2 miljard aan bitcoin-opties, met een max pain van $67.500, dicht bij de huidige koers. Dat suggereert dat market makers belang hebben bij prijsstabiliteit rond dit niveau op korte termijn.

On-chain data toont aanhoudende uitstroom van exchanges, wat doorgaans duidt op langetermijnhouders die naar eigen wallets verplaatsen. Dat is een accumulatiesignaal, geen paniekverkoop. Tegelijk noteerden spot bitcoin-ETFs de afgelopen sessies netto-uitstroom na weken van instroom eerder in maart.

De funding rates op perpetual futures staan neutraal. Zodra die negatief worden, is dat historisch een capitulatiesignaal, het moment waarop de markt de laatste zwakke handen uitschudt.

Wat het betekent

Extreme angst is geen koopsignaal op zichzelf. Het is een conditie die historisch samenvalt met asymmetrisch rendement: de potentiele opwaartse beweging is groter dan de neerwaartse, maar de timing is onvoorspelbaar.

Voor beleggers met een langetermijnhorizon is de boodschap helder: dit zijn de momenten waarop posities worden opgebouwd, niet de momenten waarop ze worden verkocht. Voor traders geldt het tegenovergestelde: de volatiliteit rond het kwartaaleinde en de optie-expiratie kan in beide richtingen uitslaan.

De komende week wordt bepalend. Als bitcoin de $65.800-steun verliest, opent dat de weg naar een gap fill rond $63.200. Doorbraak boven $68.400 zou $71.500 als eerste target activeren.

De markt is bang. De vraag is of die angst al in de prijs zit.

Bronnen: Alternative.me, CoinStats, Bitcoin Magazine, Glassnode, K33 Research, Blockchain Magazine, KuCoin Research

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiele beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.

Cryptovaluta zijn niet gereguleerd en zeer volatiel. Je kunt je volledige inleg verliezen.