De oorlogsrekening wordt zichtbaar: Amerikaanse importprijzen stijgen het hardst in vier jaar
De officiële BLS-cijfers zijn er: Amerikaanse importprijzen stegen in februari het sterkst in vier jaar. Het gaat allang niet meer om alleen energie.
Drie dagen geleden schreven we over de olieprijs die door het Midden-Oosten-conflict omhoogschoot. Nu zijn de officiële cijfers er, en ze vertellen een breder en zorgwekkender verhaal. De rekening van de oorlog begint zichtbaar te worden in de harde data, en die rekening beperkt zich allang niet meer tot benzine.
Wat zeggen de cijfers?
Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics publiceerde op 25 maart 2026 nieuwe importprijsdata over februari. De conclusie is helder: de Amerikaanse importprijzen stegen in februari met 1,3% ten opzichte van januari. Dat is de grootste maandelijkse stijging sinds maart 2022, toen de energieprijzen explodeerden na de Russische invasie van Oekraïne.
Nog opvallender: exclusief petroleum stegen de importprijzen met 1,2%, ook een record voor de periode na januari 2022. Op jaarbasis, vergeleken met februari 2025, liggen de importprijzen exclusief petroleum 2,8% hoger. Het hoogste niveau sinds oktober 2022.
En dan het meest opvallende deelcijfer: importprijzen van kapitaalgoederen, zoals machines en industriële apparatuur, stegen in één maand met 1,3%. Dat is een absoluut record in de meetreeks, die teruggaat tot 1988. De stijging komt van duurder wordende computers, randapparatuur, halfgeleiders en industriële machines. Ook exportprijzen stegen fors, met 1,5% in één maand, de grootste stijging sinds mei 2022.
| Indicator | Februari 2026 | Referentie |
|---|---|---|
| Importprijzen m/m | +1,3% | Hoogste sinds maart 2022 |
| Import ex-petroleum m/m | +1,2% | Hoogste sinds januari 2022 |
| Import ex-petroleum j/j | +2,8% | Hoogste sinds oktober 2022 |
| Exportprijzen m/m | +1,5% | Hoogste sinds mei 2022 |
| Kapitaalgoederen m/m | +1,3% | Alltime record (data sinds 1988) |
Niet alleen olie: wat is er dan wel aan de hand?
In ons artikel van 22 maart analyseerden we hoe de Hormuz-blokkade en de Amerikaanse noodmaatregelen de energieprijzen opdreven. De verwachting was dat die druk zich verder zou verspreiden door de economie. Die verwachting is nu bevestigd.
De inflatiedruk is breed. Ja, hogere petroleum- en aardgasprijzen spelen een rol, maar de stijging van kapitaalgoederen en consumentengoederen laat zien dat het conflict zijn weg vindt door vrijwel de hele importketen. Computers worden duurder. Halfgeleiders worden duurder. Machines worden duurder.
Er is nog een extra complicerende factor: de tarieven van de Trump-administratie zijn niet opgenomen in deze BLS-importprijsdata. De werkelijke kostenstijging die Amerikaanse importeurs ervaren, ligt dus nog hoger dan de cijfers laten zien. De 2,8% jaar-op-jaar stijging exclusief petroleum is al opmerkelijk; inclusief tarieflasten is het beeld voor bedrijven beduidend somberder.
Oren Klachkin, financieel markteneconoom bij Nationwide, vat het samen: "Given inflation momentum and the Mideast conflict's anticipated impacts, price pressures will turn higher before they turn lower. We look for the conflict to exert upward pressure on energy and food prices, and for its impact to seep into core prices."
Wat heeft dit met jou als Europese consument te maken?
Terecht vraag je je misschien af: dit zijn Amerikaanse importprijzen, waarom moet ik als Nederlander wakker liggen?
Drie mechanismen verbinden de Amerikaanse importinflatie aan de Europese koopkracht.
Mondiale energieprijzen. Olie en gas worden op wereldmarkten verhandeld in dollars. Een hogere olieprijs in Amerika is een hogere olieprijs in Rotterdam. De energierekening van Nederlandse huishoudens en bedrijven volgt mondiale prijsbewegingen, niet alleen Europese.
Toeleveringsketens. Halfgeleiders, machines en elektronica worden geproduceerd in dezelfde Aziatische fabrieken die ook Europa beleveren. Als de prijzen omhooggaan voor Amerikaanse importeurs, stijgen ze voor Europese importeurs mee. Een laptop of een wasmachine die de fabriek in Taiwan verlaat, heeft dezelfde inkoopprijs, ongeacht of de eindbestemming New York of Amsterdam is.
De dollarkoers. De dollar is verzwakt ten opzichte van vorig jaar, wat buitenlandse goederen duurder maakt voor Amerikaanse importeurs. Maar veel mondiale grondstoffen en halfgeleiders worden nog steeds in dollars geprijsd. Europese bedrijven die in dollars inkopen, absorberen die valutaschommelingen in hun marges of leiden ze door naar de consument.
Concreet: als de prijsdruk in de toeleveringsketen aanhoudt, kun je verwachten dat elektronica, witgoed en machines in de komende maanden ook in Europa duurder worden. Niet van de ene op de andere dag, maar geleidelijk, naarmate bestaande voorraden opraken en nieuwe orders binnenkomen tegen hogere inkoopprijzen.
Wat betekent dit voor de Fed, en indirect voor Europa?
De Federal Reserve zat al in een lastige positie: de Amerikaanse economie vertraagt licht, maar de inflatie wil niet snel genoeg dalen. Deze importprijscijfers maken het werk van de Fed er niet gemakkelijker op.
Een renteverlaging door de Fed, waar de markten eerder dit jaar nog op rekenden, lijkt verder weg dan ooit. Aanhoudende prijsdruk vanuit importen maakt het moeilijker om de inflatie naar de doelstelling van 2% te brengen. Hogere rentes in Amerika beïnvloeden ook de financieringskosten wereldwijd, inclusief in Europa.
Voor de Europese Centrale Bank geldt een vergelijkbare uitdaging: als de mondiale inflatie aantrekt door energieprijzen en verstoorde toeleveringsketens, heeft de ECB minder ruimte om de rente te verlagen, ook als de binnenlandse Europese economie daar wel behoefte aan heeft.
Wat kun je doen?
Concrete stappen voor consumenten en ondernemers zijn beperkt, maar er zijn overwegingen.
Voor consumenten: grote aankopen van elektronica of apparaten die je toch al van plan was, hoef je niet per se uit te stellen. Maar verwacht de komende maanden weinig prijsdalingen in die categorieën. Vergelijk aanbiedingen zorgvuldig en overweeg of je je energiecontract hebt vastgezet.
Voor ondernemers en ZZP'ers die afhankelijk zijn van geïmporteerde apparatuur of grondstoffen: het is verstandig om toeleveringscontracten en prijsafspraken opnieuw te bekijken. Raadpleeg een financieel adviseur over hoe je valutarisico's en grondstoffenkosten kunt afdekken.
Wat volgt?
De volgende importprijsdata van het Bureau of Labor Statistics verschijnen over een maand en zullen voor het eerst de volledige impact van het conflict in zijn huidige vorm weerspiegelen. De Fed vergadert begin mei over de rente; de importprijscijfers van vandaag zullen zwaar meewegen in die beslissing. Dichter bij huis publiceert het CBS binnenkort nieuwe Nederlandse inflatiecijfers, die zullen laten zien in hoeverre de mondiale druk al doorwerkt in onze eigen winkelrekken.
De oorlogsrekening begint zichtbaar te worden. De komende maanden laten zien hoe hoog die rekening uiteindelijk uitvalt.
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiële beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.
