AEX draait van -1,2% naar +2% na Trumps vijfdaagse Iran-pauze

De AEX schoot maandagmiddag van -1,2% naar +2% op 981 punten nadat Donald Trump aankondigde dat de VS de aanvallen op Iraanse energiefaciliteiten "in ieder geval de komende vijf dagen" pauzeert. De oliemarkt reageerde nog scherper: Brent daalde 10% na de opmerkingen van de Amerikaanse president.

Van paniek naar opluchting in één bericht

De koersomslag was razendsnel. Waar Europese beurzen de ochtend nog rood openden, met de AEX 1,2% lager ten opzichte van de slotkoers van vrijdag, keerde het sentiment volledig om zodra Trumps bericht op Truth Social verscheen. Trump schreef dat de VS en Iran de afgelopen twee dagen "zeer goede en productieve" gesprekken hebben gevoerd, gericht op een "volledige en totale oplossing van onze vijandelijkheden in het Midden-Oosten."

De DAX in Frankfurt, de CAC 40 in Parijs en de FTSE 100 in Londen volgden dezelfde beweging omhoog.

De intraday-omslag van ruim 3 procentpunten weerspiegelt hoezeer geopolitiek het marktsentiment de afgelopen weken domineert. Today in Finance publiceerde zaterdag al over de olieprijs-spike van 50% en de Hormuz-blokkade als escalatiescenario; dit artikel is het directe spiegelbeeld.

Niet iedereen profiteert gelijk

De details van de koersbewegingen vertellen een gelaagder verhaal dan de brede rally suggereert.

Stijgers in de AEX waren vooral de energie-intensieve industrieën en chipbedrijven: ArcelorMittal, Besi, ASMI en ASML noteerden flinke winsten. Lagere energieprijzen verlagen de productiekosten van staalmakers en verbeteren de marges van halfgeleiderbedrijven.

Shell daarentegen daalde, ondanks de brede marktrally. Dat is logisch: oliebedrijven verdienen minder bij een dalende olieprijs. De TTF-gasprijs in Amsterdam daalde met bijna €5 naar ongeveer €55 per megawattuur, wat eveneens drukt op de marges van energieproducenten.

Dit scheidt de winnaars van de verliezers scherper dan een simpele risico-aan/risico-uit beweging: wie energie verbruikt profiteert, wie energie produceert verliest.

De cruciale onzekerheid: Iran ontkent contact

Hier zit de grote maar. Terwijl Trump spreekt over "zeer goede en productieve gesprekken", melden Iraanse persbureaus dat er geen enkel contact is geweest tussen Teheran en Washington. De twee narratieven spreken elkaar volledig tegen.

Dit is niet alleen een communicatievraagstuk. Het raakt direct aan de geloofwaardigheid van de de-escalatie. Als Iran aan de onderhandelingstafel zit die Trump beschrijft, is een deal in vijf dagen denkbaar. Als Iran de gesprekken ontkent, is de vijfdaagse pauze hooguit een eenzijdig gebaar zonder gegarandeerd vervolg.

Bovendien is de termijn zelf kort. Na vijf dagen hangt verdere escalatie of verdere de-escalatie volledig af van de uitkomst van onderhandelingen die, als je één van de twee partijen mag geloven, nog niet eens begonnen zijn.

Wat volgt

De vijfdaagse pauze loopt af op zaterdag 28 maart. Of markten dan te maken krijgen met hernieuwd geopolitiek geweld of een doorgaande de-escalatie hangt af van onderhandelingen waarvan de status door de betrokken partijen fundamenteel anders wordt gepresenteerd. De komende vijf dagen zijn bepalend voor energie-aandelen en grondstoffenmarkten.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Today in Finance is geen beleggingsonderneming en beschikt niet over een vergunning als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht (Wft). Raadpleeg altijd een gekwalificeerd financieel adviseur voordat je financiele beslissingen neemt. Today in Finance is niet aansprakelijk voor beslissingen genomen op basis van deze informatie.